快讯摘要
3月沪铝价格震荡上行，受美元走弱和旺季预期推动，表观需求强劲。4月电解铝成本预期小幅下降，供应稳中有升，需求旺季乐观。但房地产和汽车市场需求短期难好转，铝价4月或维持高位震荡态势。
快讯正文
【3月沪铝展现上行趋势】
今年3月，沪铝市场整体呈现积极走势。月初，美国ISM制造业指数意外下滑，引发美元指数走软。随后，美国联储主席鲍威尔国会作证时释放鸽派讯息，进一步削弱美元。国内进出口数据及CPI指数均好于预期，铝价在多重利好因素驱动下震荡上扬。3月12日，美国经济数据强劲，通胀指标持续上升，美元指数反弹。国务院推出《设备更新与消费品以旧换新行动方案》，提振消费预期，铝价逆势上涨。
【宏观背景内外兼修】
宏观经济层面，美联储3月利率决议维持利率不变，鲍威尔发言偏向鸽派。然而，美国经济数据强劲，通胀有粘性，美元表现反弹。国内两会设定的经济目标与预期吻合，国务院推动大规模设备更新与消费政策，为市场注入新的活力。
【成本预期小幅下降】
成本方面，4月电解铝行业生产成本预计将有小幅缩减。
【供应能力逐步恢复】
供应方面，尽管国内矿山复产速度未达预期，但矿石供应的改善对氧化铝产能稳中有升提供了支持。云南省增供电力以助电解铝企业复产，刺激产能回升。云南省干旱情况可能影响未复产产能短期内难以复产。
【旺季需求预期乐观】
需求层面，进入3-4月旺季，市场对铝需求整体持乐观态度。房地产市场当前表现不佳，短期内需求改善可能性不大。然而，汽车市场在新能源价格竞争和以旧换新政策推动下，4月需求预计保持稳定。光伏领域的高排产和终端装机需求的增长预计将进一步提升，带动铝需求增长。月底铝锭社会库存出现拐点，进入去库阶段。
【价格走势展望】
3月铝价强势，主要得益于良好的表观需求和需求预期的推动。技术上，沪铝增仓上行，接近近年高点。4月，沪铝或将保持偏强行情，尽管上行空间有限，但预计将维持高位震荡。
【风险因素需谨慎关注】
投资者需密切关注地缘冲突和欧美经济数据，这些风险因素可能对铝价产生影响。
