又是一年儿童节。
比那些二三十岁的姑娘们吵闹着要过儿童节更可怕的，是A股也撒着娇地要过儿童节，这么多年持续在3000点上长不高。
有人仿着刘强东的语气说：“不上涨的市场不是我兄弟”。而A股却天真灿漫的回应道：“嘿，人家还是个宝宝呢”。
站在儿童节回看，5月的市场静水流深。
上证指数、沪深300、双创全部小跌。一天十几个热点的电风扇行情也意味着A股目前缺乏主线、缺乏合力。而险些跌破7000的成交量，更显示了市场早已人困马乏。
大家也可以在我们的小程序里，看看5月整体的市场走势：
政策方面，史无前例的地产政策正常刺激了顺周期板块的上涨。而重回收缩区间的PMI又为经济增长预期蒙上了阴影。
海外，美联储继续玩弄拉扯降息预期的游戏，所有渣男海王都要好好向鲍威尔拜拜师。俄乌、以伊持续吵闹。岛上的某个跳梁小丑出来大放厥词，但搞笑的是最后刺激上涨的居然不是军工而是低空飞行与机器人……
世界纷扰，A股胡闹。不过5月基金经理的表现倒还可以。吴栋栋是5月最大的赢家：
吴栋栋名下的三只基金持仓相对一致，体现了经理的个人阿尔法。在此前的季报中，吴栋栋表示看好以出海为核心的制造业、同时认为新能源已经调整到位。
今年以来，吴栋栋的王牌基金富国质量成长已涨超17%。
ETF方面，港股红利、A股地产的走势最好。
由于史无前例的刺激政策，地产的强势属于情理之中。而港股红利在相当程度上也是受到了分红规则调整的预期利好。
这两兄弟的上涨都明显来自于突发政策的利好。下个月的走势有待进一步观察。
量化基金上，5月量化基金的表现不好。
排名高居第二的盛丰衍还略微跑输了基金的对应指数，排名靠前的量化几乎都在靠指数本身的贝塔吃饭。
低情商：5月量化类公募基金做的不好。
高情商：5月公募基金并没有用量化割韭菜。
风格上，价值风格的基金表现要强于成长。
2022年的冠军经理黄海霸占了2-4位，对陈小鹭完成全包围。
黄海近几年的表现非常出色，王牌基金万家宏观择时多策略近3年的涨幅高达101%。我其实不太理解这个业绩的经理目前的总规模居然只有65亿。
当然，黄海也有他的问题。他的投资框架偏向深度价值，在成长风格的大牛市中就很容易掉队。比如在2020年、2021年那样鸡犬升天的行情中，黄海的表现非常一般，明显跑输市场。
而这两年，市场风格由成长切换为价值，黄海自然就站上了舞台C位。
只能说，A股的风格切换太频繁，你方唱罢我登场，一代版本一代神。
成长风格上，成长风格的主动基金持续跑输价值风格类基金。
目前，市场仍处于价值强于成长的状态。不过，随着地产刺激政策的实行，市场风格有望出现切换。
就像高善文说的，政策制定是一回事，政策执行是另一回事。
未来几个月的宏观经济数据会非常重要，如果不能一鼓作气，那么后头可能就是再而衰、三而竭了。
