近日，英伟达公布了2024年第一季度财报。今年第一季度，英伟达净利润达到148亿美元，同比增长628%。
在业绩拉动下，英伟达的股价连续多日持续上涨，截至当地时间5月28日，英伟达的市值达到2.81万亿美元，与苹果仅相差1000亿美元。
英伟达的每次爆火都会让A股市场学到一个新知识，而本次引爆A股市场的则是电磁屏蔽概念。电磁屏蔽是一种用于减轻电磁干扰或电磁辐射的技术。它通过阻挡或减弱电磁场，保护电子设备免受干扰，以英伟达GB200为代表的AI整机服务器对该项技术需求较大。
对此，中邮证券认为，英伟达GB200需求超预期，核心增量铜高速互联、AIPC面临电磁干扰破题，AI服务器对电磁屏蔽材料的拉动将带来巨大增量，是GB200赛道与铜互联相伴而生的核心预期差。
相关上市公司在互动平台对电磁屏蔽的回复
多只概念股上涨
据了解，以英伟达GB200为代表的AI整机服务器是一套高度复杂的电气系统，但未来却将面临电磁干扰的威胁。电磁干扰的主要来源正是服务器自身。为了加强训练效率，当前AI服务器整机普遍功耗较大，采用多个高功率电源，DGX H100配有6个3300W高功率电源，GB200预计设计功耗将达到12万瓦，其内部高功率电源必然会产生强力的电磁干扰，而GB200内部的铜线将难以抵抗。
根据电磁感应原理，电场和磁场会相互激发形成电磁波。电子元件在工作时，电容等元器件形成电场，电感等元器件形成磁场，均会激发出电磁波。无用的电磁波会与元器件自身或者其他电子元器件的电信号发生感应，对其造成干扰。
市场相关人士表示，AI服务器如果不能很好地抵抗电磁干扰，不但容易缩短使用寿命、造成额外成本，而且会耽误研发进度，影响企业竞争。因此，在铜互联导入AI服务器的浪潮之下，电磁屏蔽材料是核心预期差。
就目前来看，电磁屏蔽概念股整体规模较小，飞荣达以93.9亿元的市值居于相关概念股前列，隆扬电子和中石科技最新的市值在50亿元以上。
自5月23日至今，多只相关概念股股价涨幅超过10%。据金融投资报记者不完全统计，飞荣达5个交易日涨幅超过10%，隆扬电子和鸿富瀚的股价涨幅超20%。
市场需求将增加
A股每学习一个新概念，其行情持续性都会成为市场热议的话题。有投资者评论称，直接拿个磁铁碗扣在主机上一样也能屏蔽电磁，手机放在碗里一样没信号。电磁屏蔽概念是空穴来风，市场接受程度不会太高。
电磁屏蔽究竟是炒概念还是一门真的好生意？南方财富网产业链统计数据显示，A股电磁屏蔽相关上市公司目前有48家，2023年总体营业收入约1306.45亿元，同比增加4.19%。
2024年一季报显示，相关上市公司的盈利能力也较为强劲。
例如，今年第一季度，中石科技营业收入3亿元，同比减少4.49%；归属于上市公司股东的净利润3000.94万元，同比增长42.16%。鸿富瀚第一季度营业收入1.296亿元，同比下降2.95%；归属于上市公司股东的净利润2779.22万元，同比下降22.15%。飞荣达第一季度实现营业收入9.82亿元，同比增长27.05%；实现归母净利润2364万元，同比扭亏为盈。隆扬电子第一季度营业总收入5908.83万元，同比增长24.00%；归母净利润1780.80万元，同比下降7.49%。
根据市场调查机构QYResearch的最新报告，预计到2029年，全球EMI电磁屏蔽膜市场规模将达到2.3亿美元，显示出稳健的增长趋势。这一增长主要得益于电信、汽车、航空航天和医疗保健等行业对电磁屏蔽需求的不断增加。
有市场人士分析认为，电磁屏蔽产业链从上游的基础原料供应到下游的终端产品应用，涉及多个环节。从产业链分布来看，供应商、材料、器件和产品等各个环节，都将受益于电磁屏蔽需求的增长。
川企瞄准电磁屏蔽？
据BCC Research统计，全球电磁屏蔽材料市场规模近年来逐步扩大，从2013年的52亿美元增长到2018年的70亿美元，5年内增长了18亿美元。2023年，全球电磁屏蔽材料市场规模达到92.5亿美元，预计未来5年将以每年10%的速率增长。
我国多家企业的电磁屏蔽产品技术在近十年日趋成熟，占据了较大的市场份额。
以电磁屏蔽膜为例，根据中信证券2021年的一项研究数据，预计2025年全球电磁屏蔽膜市场规模为31.5亿元，其中中国市场规模就有21.6亿元。中信证券指出，电磁屏蔽膜的毛利率高达65%，为产业链内最高的环节，议价能力较强。
国内相关机构的调研显示，全球范围内，EMI电磁屏蔽膜生产商主要包括TATSUTA ElectricWire & Cable、广州方邦电子、东洋化学、东莞航晨纳米材料、宏庆电子、深圳科诺桥科技、保定乐凯新材料、广东中晨实业等。
值得注意的是，今年3月，四川九洲公告称，拟100%股权收购电子对抗电磁屏蔽全产业链条龙头志良电子。到了5月28日，公司却表示，因市场环境较本次交易筹划之初发生了较大波动和变化，公司和交易各方协商决定终止本次交易事项。
金融投资报记者注意到，在以新质生产力为重要着力点的四川省，已有多家新科技企业瞄准这一领域。
例如，四川迈科核盾公司瞄准核电用屏蔽材料领域，已成功实现多项新材料创新成果转化和产业化，形成先发优势；内江市川渝新一代电子信息技术产业中试研发平台也正在运行，平台包括芯片研发测试实验室、电磁屏蔽室等，供企业共享使用。
（文章来源：金融投资报）
