随着AI模型的日益复杂化，模型的参数越来越大，算力需求的增长速度已远超芯片的摩尔定律。
中国移动年内将投产
多个超大规模智算中心
据证券时报，近日，在中国移动人工智能生态大会上，中国移动发布了由万卡级智算集群、千亿多模态大模型、汇聚百大要素的生态平台共同构成的“九天”人工智能基座。
按照规划，中国移动年内将投产3个近两万卡超大规模单体智算中心和12个区域智算中心，广泛升级1500个边缘节点，训/推算力资源配比上升至1:10；同时，升级算网大脑新中枢，在芜湖枢纽基础上打造更多国家级枢纽标杆示范，还将打造跨行业、跨区域、跨主体的数据流通基础设施“数联网”。
此前，在苏州召开的2024算力网络大会上，中国移动副总经理高同庆表示，中国移动正构建AI模型训练的超级工厂，通过大集群建设突破机间和卡间互联的堵点，同时构建多元异构、融合开放的大算力生态，并推出训推一体的开箱即用AI服务。高同庆同时透露，预计到今年底，中国移动算力并网规模将突破5EFLOPS（EFLOPS是指每秒百亿亿次浮点运算次数），并设立超过80个算网服务样板间和超过10个数联网交易节点。
算力需求爆发式增长
产业增长空间巨大
过去几十年，在摩尔定律的推动下，芯片算力以每18个月增加一倍的速度快速前进。即便如此，近年来，由于人工智能技术不断突破并在更大范围普及，催生了算力需求的爆发式增长，而算力供给短期难以跟上需求节奏，产生了“算力焦虑”。
作为智能时代的新型基础设施，智能算力中心迎来飞速增长的机遇窗口。2023年10月，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，其中提出2025年建成50个智能计算中心等量化指标。而计算力方面，2025年规模将超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。
据央广网报道，随着大模型参数量的持续膨胀，其对算力资源的消耗显著增长。同时，在AI持续“重塑”业务流程的过程中，对算力资源的需求也出现了急剧飙升。这两方面因素相叠加，共同加剧了现有算力资源供不应求的局面，使得算力短缺成为了一个常态性的挑战。
算力概念股研发强度高
算力产业链涉及环节较多，算力公司需要大量资金用于开发产品，建设自身壁垒。因此，研发费用成为衡量算力公司技术投入的一大关注点。
据证券时报・数据宝统计，A股算力概念股2023年研发支出合计达到673.34亿元，占营收的比例为7.12%，这一比例是A股同期水平的2.84倍。11只概念股研发支出超10亿元，包括中兴通讯、工业富联(601138)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、海光信息等。
中兴通讯研发投入金额最高，达到267.83亿元。2023年公司持续在“连接+算力”技术上进行高强度研发投入，主力产品竞争力保持业界前列。目前公司已开发智算资源管理平台和AI智算平台，既支持异构算力管理、训推一体化管理等资源管理，也支持大模型数据处理、在线训练、编译优化、推理部署的全生命周期管理。
10家公司研发支出占营收比例逾20%，如寒武纪-U、龙芯中科、海光信息、航宇微、景嘉微(300474)等。
寒武纪-U研发强度最大，2023年公司研发支出11.18亿元，占营收比例达到157.53%。2023年公司的智能计算集群系统业务已在多个城市实现拓展，国内市场占有率已处于第一梯队。
高增长潜力的
超跌算力股名单揭晓
身处AI领域的热门赛道之一，算力概念股持续受到机构关注。
据数据宝统计，近半年内，合计有44只概念股获得机构给予积极型评级（含买入、增持、强烈推荐等），占概念股总数的八成以上。按照5家以上机构一致预测，2024年、2025年净利润增速均有望超20%的概念股有19只。
上述19只高增长潜力股中，截至5月27日收盘，滚动市盈率最低的是润泽科技，达到23.89倍。该公司今年一季度实现净利润4.74亿元，同比增长43.81%。润泽科技积极把握AI发展机遇，加大智算领域的资金投入和研发投入，牵头在京津冀园区和长三角园区部署了大规模算力模组。2023年，公司成功交付行业内首例整栋纯液冷智算中心，单机柜功率超过20kW，上架速度达到历史最高水平。
以最新收盘价与年内高点相比，10股回撤幅度达20%及以上，包括芯原股份、景嘉微、润泽科技、中科曙光(603019)、天孚通信(300394)等。
芯原股份回撤幅度43.5%，排在首位。国投证券认为，公司持续围绕人工智能、物联网、高清视频应用、数据中心和Chiplet等关键应用领域进行深入的技术研发，有望持续受益于AIGC、自动驾驶、边缘AI、Chiplet等新技术的发展及产业化落地。
