美银证券:下调光大环境目标价至3.3港元 评级降至“跑输大市”  第1张

  美银证券发布研究报告称,把光大环境(00257)目标价由4.4港元降至3.3港元,投资评级由“买入”降至“跑输大市”。该行下调对公司今明两年每股盈利预测10%及9%,最新预测较市场共识低8%,反映污水处理量及盈利率下降、光大绿色科技盈利率下降、转废为能盈利率下跌、今年债务本上升及光大水务资本开支上升。

  该行指出,对光大环境更为负面的观点,基于预测全年核心每股盈利跌11%、全年每股派息或因减值风险减少逾11%,料今明两年股息率在没有减值影响下也跌至5.3及5.6厘的不吸引水平,对比同业北京水务集团(00371)的6.4厘。该行料公司短期面对盈利压力,纵使中期资金流会因资本开支减少而改善。该行指出,公司主席11月年届60岁退休年龄,公司2022年更换主席录13亿元减值。