卓创资讯棉花市场分析师高飞堂
【导语】进口棉花既是国内总供应的组成部分，也是满足下游纺织行业对特定的重要原料的需求。2024年上半年，中国进口棉花势头强劲，进口量已接近往年全年总进口量。受整体需求结构及原料性价比优势影响，2024年上半年进口巴西棉占比达到45%，由2023年同期占比第二上升至第一位。
2024年上半年棉花进口量同比激增
据海关总署数据统计，截至2024年6月份中国年内累计进口棉花179.4万吨，同比增加213.0%。其中6月份进口棉花15.5万吨，环比下降40.3%，同比增加86.9%。虽然6月份进口环比下降，但同比增幅依旧令市场关注，这也是自今年1月份以来，连续6个月进口量保持同比增长。
中国纺织品服装出口增加，促进下游用棉需求
2024年上半年中国纺织品服装出口额呈现先降后升走势，其中2月份出口额未出现往年季节性回落，或与整体出口增长、海外纺织品服装消费复苏有密切关系。据海关总署数据统计，1-6月份纺织品服装累计出口1431.8亿美元，同比增长1.5%。其中纺织品出口693.5亿美元，同比增长3.3%；服装出口738.3亿美元，与上年同期基本持平。据卓创资讯调研，国际市场需求修复，国内部分出口企业抓紧赶制外贸订单，进口外棉热情明显提升，部分规模企业甚至年初已经预定半年内外棉船期，同时东南亚地区纺织企业开机保持高位，“一带一路”发展对国内出口消费也有一定带动。
进口来源结构有所改变，巴西棉占比居首
2023年上半年中国进口棉花来源占比排名前三的是美国、巴西和澳大利亚，但2024年巴西棉占比上升，澳大利亚占比下降，排名前三地区是巴西、美国和印度，所占比例分别为45%、39%、4%。进口巴西棉占比明显提升，且从去年第二位跃升至第一位，这在历年进口结构中从未出现。历年来，进口美棉占比都曾遥遥领先。占比变化的主要原因，一方面是由于巴西棉质优价廉，深受国内消费端青睐；另一方面，巴西国内产量的持续增长，也对其出口规模起到了较强支撑。据USDA最新预测，2024/25年度巴西棉产量或达到364万吨，同比增加15%，较2021/22年度增加54%。
综上所述，2024年上半年中国进口棉花数量增长明显。首先在很大程度弥补了本年度棉花减产带来的影响，使国内棉花供应得到了有效补充；其次，上半年终端纺织品服装出口增长，也为棉花进口提供了一定支撑；再者，部分纺织企业外贸订单对原材料存在特定需求，来自不同地域的进口棉可与国内棉花互补，满足下游市场对不同层次原料的要求。
展望下半年，国内纺织企业盈利空间有限局面下，整体需求或难有明显增长。所以中国对外棉需求重点或更侧重性价比优势，若下半年增发进口配额，或促进棉花进口保持高位。此外，美棉丰产预期浓厚，且美棉优良率提升，或再次使美棉在国际市场竞争力增强，尤其是7月份ICE期棉跌破70美分/磅后，美棉性价比也有明显提高。预计下半年中国进口美棉占比或回升，全年进口巴西棉占比能否继续保持首位有待观察。
