聚焦于模拟芯片与嵌入式处理器的芯片巨头德州仪器(TXN.US)7月24日晨间公布业绩报告，财报数据显示，该芯片制造商工业和汽车业务部门销售额再次下降。但是，在华尔街分析师们更加关注的未来业绩展望方面，德州仪器给出了一份与分析师预期完全相符的业绩展望，暗示Q3总营收有望继续环比增长以及模拟芯片库存过剩有望显著缓解，同时为这家美国芯片巨头业绩重回增长之路以及模拟芯片需求复苏进程带来信心与希望。
截至6月底的第二季度业绩显示，德州仪器总营收同比下降16%，至38.2亿美元，连续七个季度同比基准下总营收萎缩，但是与华尔街分析师们普遍预期的38.2亿美元相符合，并且在环比基准下实现4%的正增长，暗示需求持续萎靡的模拟芯片出现复苏迹象。德州仪器Q2摊薄后的每股收益为1.22美元，超过分析师们普遍预期的1.16美元。
该公司当前正加大力度投资建设新工厂，努力将大部分芯片产能迁回美国，但与此同时，这也将不可避免地拖累其利润。德州仪器管理层表示，这项庞大工作一旦完成，将使其未来在长期成本方面相比于竞争对手们更具优势。
包括德州仪器在内的诸多聚焦于工业端以及电动汽车市场的模拟芯片制造商们2023年以来业绩普遍持续低迷，它们的营收规模因客户们库存过剩而持续遭遇重创，客户们订单规模全线放缓，因新冠疫情后模拟芯片急剧短缺致使工业端客户们加速囤积库存，更重要的则是电动汽车需求萎靡态势难以缓解。在高利率的宏观环境之下，自去年以来全球电动汽车需求大幅降温，叠加全球电动汽车相关的政府补贴逐步退场，进一步削弱电动汽车需求。
周一美股盘后汽车芯片领导者恩智浦半导体(NXPI.US)公布的疲软业绩数据可谓预示着电动汽车以及汽车芯片行业仍未摆脱“至暗时刻”。恩智浦旗下最大规模的业务部门——汽车芯片部门的销售额同比下降了7%至17.28亿美元，环比则下降4%，第二季度恩智浦Non-GAAP准则下的营业利润则为10.71亿美元，同比下降7%，环比下降1%。
德州仪器首席执行官Haviv Ilan表示，中国目前是最大规模半导体市场，在其电子制造商完成减少未使用组件库存后，中国基本上恢复增长，但是Ilan表示，欧洲和日本市场仍处于这一进程的早期阶段。他表示，在该公司旗下的工业部门，大约一半的市场仍在处理库存过剩问题，而其他业务部门则一定程度上恢复订单增长。
德州仪器公布业绩后，首席执行官Ilan在电话会议上表示：“这对我们的中国业务来说是一个很好的季度。”“有非常明显的信号表明，客户已经大幅减少库存。”
德州仪器提供的最新业绩展望显示出，库存过剩出现显著的反转迹象，并且让投资者相信该芯片制造商正在重回增长之路。
从美股盘后交易来看，德州仪器的乐观业绩预测引发投资者们对客户订单将实现加速增长的乐观情绪，并有助于抵消恩智浦半导体所引发的模拟芯片库存与需求焦虑升级。Q2业绩与业绩展望数据公布后，德州仪器股价在盘后一度涨超5%。
市场聚焦的业绩展望方面，德州仪器管理层预计截至9月的总营收区间将在39.4亿美元至42.6亿美元之间，华尔街分析师平均预期的约41.4亿美元位于该区间，预计每股收益区间为1.24美元至1.48美元，分析师平均预期的1.38美元位于这一区间内。
尽管如此，这家总部位于达拉斯的芯片巨头仍坚持其策略，即不预测模拟芯片市场何时将全面复苏。该公司首席财务官Rafael Lizardi表示，当前周期的不同之处在于不同地区和地域的表现截然不同。但是他预计本季度总营收将出现环比增长，这是由于一些电子产品制造商客户正在为年底的假日购物季产能做准备。
另外，全球知名投资机构埃利奥特投资管理公司(Elliott Investment Management)在5月份宣布该机构持有德州仪器高达25亿美元股份，并对该公司在新工厂上的支出增加表示担忧，但该机构改变了方向，并赞扬了Ilan在电话会议上的评论。“我们很感激与德州仪器开展的建设性的对话，我们认为该公司今天宣布的措施将支持为所有股东创造长期价值。”埃利奥特在一份声明中表示。
德州仪器乐观业绩展望为芯片巨头财报季开了好头! 模拟芯片复苏进程或许已开启
德州仪器是全球最大规模模拟芯片制造商，其产品执行简单但至关重要的功能，例如在电子设备中将电源转换为不同的电压。更重要的是，模拟芯片近年来在电动汽车多种关键功能模块和系统中发挥着不可或缺的作用，包括电源管理、电池管理、传感器接口、音频和视频处理、电动机控制等。
德州仪器在芯片制造商中可谓拥有最广泛的客户群和最大规模的产品范围，因此该公司的业绩以及业绩展望数据可以作为各种行业需求的预测指标之一。其大部分芯片产品用于工业端以及电动汽车。三个月前，该公司曾表示，其工业类别的诸多终端客户需求已经开始好转，引发了人们对总体改善的乐观情绪。
从德州仪器乐观业绩展望来看，模拟芯片市场的需求复苏进程或许悄然开启。虽然世界半导体贸易统计组织(WSTS)近日公布的最新半导体行业展望数据显示，模拟芯片市场仍然低迷，预计市场规模继2023年萎缩8.7%之后，2024年将萎缩2.7%。但是积极的一面在于WSTS预期2024年模拟芯片市场规模萎缩步伐相比于2023年明显缩减，结合模拟芯片巨头德州仪器释放出业绩有望在Q3继续呈现环比改善，在很大程度上预示着模拟芯片市场逐渐踏入复苏。
德州仪器乃全球最大规模模拟芯片制造商，其公布的乐观业绩展望也为美股芯片巨头财报季开了个好头，或将在近日持续提振有着“全球芯片股风向标”称号的费城半导体指数的牛市走势。花旗在一份调研报告中指出，一些对冲基金近日开始大举买入德州仪器股票。
安森美半导体(ON.US)、英特尔(INTC.US)、AMD(AMD.US)以及英伟达(NVDA.US)等芯片巨头将于7月底至8月底期间陆续披露最新财报与业绩展望数据，这些芯片巨头业绩对于全球芯片行业需求前景而言至关重要，就金融市场而言对于纳斯达克100指数的走势非常关键。
