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中国经营报 本报记者 曲忠芳 北京报道
时代的洪流滚滚向前，牵引前进的车轮也在不断更替交迭。在科技行业，业界时常会将一些新兴的、有潜力的、四家典型的独角兽公司称为“四小龙”，体现了对这些“明星”公司的重点关注和期待。在人工智能（AI）领域，以计算机视觉识别（CV）起家的“四小龙”还未远去，大模型“四小龙”“五虎”已然闪亮登场。
《中国经营报》记者注意到，CV“四小龙”指代的是商汤、旷视、云从、依图四家计算机视觉识别技术公司；当下关于大模型的“四小龙”“五虎”的指代对象，业界尚未达成完全的一致，但大多指向智谱AI、月之暗面、百川智能、MiniMax四家。除此之外，面壁智能、零一万物等明星公司也有望争取“五虎”席位。我们总结前后两代“小龙”的特点，不外乎出身或履历光鲜的创始团队、受到资本机构的青睐与追捧、在市场中已获得大型客户的关注等。而不论是CV“四小龙”，还是大模型“四小龙”，AI技术的商业化价值仍在自证的过程中。
亮丽的创始团队 对风险投资的依赖
从2006年到2009年，人工智能领域实现多项技术突破，包括ImageNet数据库建立、深度学习模型发展、自然语言处理（NLP）、机器学习算法优化等，推动了图像识别、语音识别等领域的快速发展。在此背景下，CV“四小龙”在2010年前后纷纷成立，获得资本的热捧，迅速完成多轮融资，成长为耀眼的AI明星企业。
CV“四小龙”均有着光鲜亮丽的创始团队：商汤的创始人汤晓鸥是顶尖的人工智能科学家、香港中文大学信息工程学教授；旷视科技的实控人印奇出身于清华大学“姚期智实验班”；创立云从科技的周曦出身于中国科学院重庆研究院，云从科技正是由中国科学院的人脸识别团队孵化而成；依图的创始人朱珑和林晨（金麒麟分析师）曦同样是杰出的人工智能科学家，拥有出色的学术及工作履历背景。
大模型明星公司被冠以“四小龙”名称时，“大力出奇迹”的大模型及生成式AI技术已于2022年年底被OpenAI所验证，近两年来迅速在全球科技界走红，引领了新一轮的技术变革。大模型明星公司同样普遍拥有出色的创始人或创始团队背景。创立于2019年的智谱AI初始团队来源于清华大学计算机系知识工程（KEG）实验室，首席科学家唐杰是清华大学计算机系教授，CEO张鹏是清华计算机系博士；百川智能由互联网行业“老兵”王小川于2023年4月创立，王小川入局大模型一度带动了国内的AI创业热潮；月之暗面创立于2023年3月，创始人杨植麟毕业于清华大学和卡耐基梅隆大学，其大模型产品Kimi率先因“长文本”出圈，成为新锐大模型的典型代表；MiniMax创立于2021年12月，创始人闫俊杰毕业于中国科学院自动化研究所，曾在商汤担任副总裁；面壁智能的核心团队来自清华大学的自然语言处理实验室成员。
AI明星公司的另外一个显著特征便是受到资本界的热捧。经记者统计，CV“四小龙”在IPO或冲击IPO之前几乎都完成了10轮左右的融资，投资方涵盖海外资本、互联网巨头、国资基金等。截至目前，大模型“四小龙”同样也完成了数轮融资，智谱AI继在2023年累计获得超25亿元人民币融资后，又在今年6月完成了新一轮约4亿美元的融资，最新估值约30亿美元；月之暗面在今年2月完成新一轮10亿美元融资后，投后估值达到25亿美元；百川智能继去年10月完成3亿美元的A1轮战略融资后，据媒体今年4月报道，该公司正在寻求新一轮融资。零一万物作为创新工场“塔尖孵化”项目，仅一轮融资过后估值便超过了10亿美元，由创新工场董事长兼CEO李开复亲自带队。MiniMax自成立以来至今年6月也完成了多轮融资，估值超过了12亿美元。
CV“四小龙”凭借人脸识别、图像识别在政企市场迅速攻城拔寨，软硬件产品及解决方案在政务、智慧城市、商业、零售、制造、文旅、交通等多个行业领域得到广泛应用。在推进商业化的同时，CV“四小龙”纷纷发起IPO，试图在二级市场募资“输血”。旷视最早于2019年8月就向港交所递交上市申请，然而适值国际环境突变，港股闯关未果后转向A股科创板，目前仍在注册环节中。商汤于2021年12月30日在港交所上市，云从则于2022年5月27日登陆科创板。早于旷视、云从向科创板提出IPO申请的依图，则最早“离场”，2021年7月主动撤回了IPO申请。
AI商业化的故事由大模型接棒
从CV“四小龙”提交的招股书来看，几家企业均处于长期亏损状态，研发投入居高不下。而从已上市的商汤、云从两家的财报数据来看，这种亏损状态目前仍未扭转。
商汤2023年财报显示，公司全年营收34.06亿元，同比减少10.6%，归属母公司股东的净亏损为64.40亿元，同比扩大6.5%。大装置和大模型服务带动生成式AI收入实现11.8亿元，同比增长近200%，在总收入中的占比达到34.8%，传统AI、智能汽车两大业务板块收入则分别贡献占比为53.9%、11.3%。
而据云从科技财报，该公司去年总营收实现6.28亿元，同比增长19.33%，归母净亏损6.43亿元，同比收窄约26.0%。
值得注意的是，商汤、云从在过去几年的销售毛利率保持在50%上下的水平，但销售净利率却一直在-100%以上，这表明企业在销售产品或服务时能够覆盖直接成本并获得毛利，但包括诸如管理费用、销售费用、研发费用等在内的运营成本保持着过高的水平。
需要指出的是，在大模型时代，尽管属于CV“四小龙”的星光已“黯淡”不少，但这些AI企业尚未远去，目前都在向大模型领域转型发力，尤其是商汤旗下“日日新”大模型在前不久闭幕的世界人工智能大会（WAIC）期间已升级至5.5版本，在智慧城市、智慧医疗等多个行业领域中实现落地。无论是商汤，还是云从，目前营收来源均以To B业务为主。
To B市场的合作、大模型赋能行业的落地，这一商业化逻辑也被大模型明星公司所沿用，大多数通用大模型公司选择了向B端市场拓展业务的路线。
智谱AI方面向记者介绍，该公司提供MaaS（模型即服务）的商业化服务模式，包括轻量级API接入、云端私有化部署、本地私有化、软硬结合等方式，通过“AI+”来推动各行各业生产范式革新。月之暗面的商业模式则更倾向于To C端，其负责人介绍，Kimi采取向开发者、企业开放API接口的标准模式，另据记者观察，Kimi平台近来也在试水用户打赏、搜索等新模式。
知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林认为，大模型仅靠在To B、To G等方面打转或许是难以真正打开市场的。
不同于国产大模型，ChatGPT这些海外AI企业的落地路径是先在C端取得了成功，再去和B端企业谈应用的融合。如果大模型公司只要用一些简单的AI产品或模型先在B端落地变现，可能较难取得成功，正因此才会有“你方唱罢我登场”、明星AI企业轮换的现象。要想持续地占据市场主导地位，需要企业更多的耐心与持续的投入。
谦询智库创始合伙人龚斌指出，当通用泛化能力不足的时候，往往只能做To B的生意。如果按照OpenAI提出的通用人工智能五级能力评估体系来看，当AGI（通用人工智能）达到第二阶段（Level 2）时，或许就具备了在消费级（To C）市场大规模流行的所谓“爆款”AI原生应用的条件。相比于前一波的计算机视觉明星公司，这一波大模型公司已推出了面向C端的应用，接近PMF（产品市场契合点），年收入有希望做到几亿美元，而且团队规模都不算大，跟以往的纯烧钱模式有了很大区别。龚斌指出：“AI作为一种新的通用目的技术，其发展会遵循基本的创新扩散S曲线规律，必须等到突破临界阈值，包括技术成熟度即AI模型本身的能力阈值、市场接受度即AI应用跨越鸿沟，尤其是2C应用达到引爆点或者说大众市场流行的拐点，才能解决商业化的窘境。”
需要说明的是，就在前不久，根据彭博社报道，OpenAI为跟踪旗下AI系统在超越人类方面的进展，将AI发展进程划分成了五个层级：第一级是聊天机器人，能使用对话语言的AI；第二级是推理者，能解决人类级别问题的AI；第三级是智能体，能采取行动的AI系统； 第四级是创新者，能辅助发明的AI；第五级是组织者，能够完成组织工作的AI。在OpenAI看来，该公司的AI目前正处于第一级，即将达到第二级“推理者”的水平。
毫无疑问，当前大模型、生成式AI的技术演进仍在加速向前，CV“四小龙”的镜鉴不远，而关于国产大模型“四小龙”的故事才刚刚开始，旧人、新人以及综合性科技大厂的AI混战也刚刚开始，谁能持续稳居“第一梯队”，谁能最终找到商业化的金钥匙，显然还有待时间的检验。
