快讯摘要
国泰君安预测创科实业2024-2026年净利润将达10.85亿、11.81亿、12.60亿美元，维持“收集”评级，目标价上调至101.4港元。
快讯正文
【国泰君安(香港)上调创科实业目标价至101.4港元】
国泰君安(香港)发布报告，维持创科实业(00669)“收集”评级，并预测其2024-2026年股东净利润将分别达到10.85亿美元、11.81亿美元和12.60亿美元。此外，预测同期每股盈利为0.591美元、0.643美元和0.685美元。
创科实业2023年业绩超出预期，收入达到137亿美元，同比增长3.6%，净利润为9.76亿美元，虽同比下降9.4%，但高于预期。公司通过减少债务降低利息支出，净负债率从46.6%降至32.8%。同时，库存从50.8亿美元降至41亿美元，预计未来将继续减少库存周转天数。
公司的Milwaukee品牌收入以当地货币计算同比增长12.7%，毛利率提升至39.5%。公司投资于无绳设备和新技术，如先进电子和无刷电机，以提高产品平均售价和市场竞争力。
创科实业在2023年资本支出为5.02亿美元，主要用于扩大越南、墨西哥和美国的制造设施，以多元化制造基地应对全球供应链风险。
公司CEO由Steven Richman接替，他曾长期担任Milwaukee工具业务总裁，并在多个知名电动工具公司担任关键管理职位。
风险提示包括管理层表现不如预期和美国、欧洲住房市场需求下降。
