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去年11月，A股首家退市游戏公司上海富控互动娱乐股份有限公司（下称富控娱乐）召开债权人会议，就公司《重整计划草案》进行表决，但未获通过。
6月27日晚，修订后的富控娱乐《重整计划草案》公布。草案显示，富控娱乐的普通债权债权人共199户，债权总额53.8亿元。根据草案，富控娱乐普通债权清偿率约为7%，较初次表决的草案中的6.72%的清偿率稍有提升。
重整后力求恢复上市
富控娱乐于2021年7月21日被上交所摘牌，股票终止上市，是A股首家终止上市的游戏公司。
退市前，富控娱乐2018年、2019年连续两年净资产为负，2020年度净资产、净利润继续为负，且2020年度财务报告仍被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。报告显示，截至2021年6月30日，富控娱乐的净资产为-43亿元。
富控娱乐2022年3月在股转系统交易。当年8月，因不能清偿到期债务，温州银行上海分行向上海市第三中级人民法院申请，对富控娱乐进行破产清算。
富控娱乐以其具备重整价值为由申请进行破产重整，上海三中院于2023年1月28日作出裁定书，裁定对富控娱乐进行重整。
在富控娱乐公开招募意向重整投资人期间，仅有上海高湘投资管理有限公司一家意向重整投资人提交的报名材料，管理人确定高湘投资为重整投资人。
6月27日公布的重整计划草案显示，富控娱乐因市场变化、内控失调、违规担保等原因背负巨额债务，下属各经营实体资金链断裂、经营状况持续快速恶化，导致被强制退市，使富控娱乐债权人蒙受巨大损失。
考虑到富控娱乐尚具有重整价值及重整意义，故给予债务人重整的机会，争取通过破产重整，妥善化解富控娱乐债务危机和经营困局，使其恢复运营价值。
重整完成后，富控娱乐的法人主体资格将存续，挂牌公司地位将保留，财务状况有望得到改善，有利于恢复公司持续盈利能力并最终实现公司恢复上市。
重整投资人公布了对重整后富控娱乐的经营方案。按计划，重整投资人在富控娱乐成功进行债务重组并实现债务危机完全化解后，将寻求向富控娱乐注入新的资产，全面提升运营能力，并争取在合适的时机恢复上市。
新注入的资产初步界定在AI、新材料、新能源行业以及被存在价值被低估的传统产业。
普通债权现金清偿率0.8%
重整推进过程中，最关键的是债权的清偿情况。
富控娱乐退市前就已严重资不抵债。根据上海永华会计师事务所出具的审计报告，截至破产受理日，富控娱乐货币资金及银行存款调整后余额为83.5万元，其他应收款调整后余额为1.39亿元。算上不动产、车辆车牌、办公设备等，富控娱乐名下资产也不多。
但富控娱乐的债务规模却非常庞大。根据重整草案，富控娱乐已确认的债权就超过55亿元，暂缓确认的债权1.1亿元。重整计划草案对债权分类后，担保债权2307万元、职工债权74.3万元、税款债权35.2万元，金额最高的普通债权53.8亿元，劣后债权2.06亿元。
如此庞大的债权将通过现金和股权两部分进行受偿。现金的来源主要是变卖富控娱乐名下不动产、车辆、办公设备等资产的处置款，以及重整投资人提供的5500万元重整投资款。
偿债股份来源包括资本公积金转增股本以及富控娱乐原股东无偿让渡的部分股份。预计偿还普通债权人的股数为4.57亿股，每股偿债价格为0.73元。
按照上述方案，富控娱乐普通债权人可以获得的现金部分清偿率仅为0.80%。另外，每户债权人每100元普通债权可以获得清偿的股票数量约为8股，两部分合计，富控娱乐普通债权的清偿率约7%。
在此次草案公布前，富控娱乐管理人已于2023年11月公布过一次《重整计划草案》。
按照当时的方案，每户债权人每100元普通债权可以获得0.7元的现金即时清偿，清偿率为0.7%；每户每100元普通债权可以获得8.4股股票，抵债价格为0.71元一股，整体普通债权清偿率为6.72%，但这一方案未获债权人表决通过。
6月27日修订后的方案与前次方案的明显区别，是重整投资人提供的重整投资款将从5000万元，提升至5500万元。富控娱乐将于2024年7月3日再次召开债权人会议，并二次表决《重整计划草案》，该方案能否获得通过还有待观察。
