来源：中国基金报
记者 刘明
6月25日上午，招商银行2023年度股东大会在深圳的招行总部召开，和往年一样都在总行五楼会议室。会上，招商银行行长王良及多名副行长与参会投资者就招行今年的发展态势及业务状况进行了交流。王良与三名副行长朱江涛、钟德胜、彭家文在主席台就坐。数百人的大会议室，参会投资者坐的满满当当。
投资者交流的问题，涵盖招行今年的经营、长期发展、信贷的质量与风控、资产规模、信用卡、香港业务等方面。
招商银行行长王良表示，从二季度来看，今年总体形势也不容乐观。招行今年的营收增长和利润增长两项核心指标，将继续呈现“双重承压”态势。不过，王良也表示，银行业的净息差今年可能会进一步下行，全年水平可能会处于相对底部，再下降的空间不大。
王良认为，如果银行业净息差处于这种状态，对招行而言，净息差后续还会下行，但会逐步放缓、企稳，只要招行保持良好的资产质量且拨备覆盖率保持高位，盈利水平也会相对处于底部并呈现企稳的态势。
6月26日收盘，招商银行A股股价跌0.7%，报34.06元，今年以来上涨22.43%。最新总市值为8590亿元。
一、今年核心经营指标“双重承压”，努力方向是相对处于底部并呈现企稳
对于当前的经营形势和全年的趋势，王良很坦诚的道出了目前当前承压的态势，也表明净息差下降空间有限，判断盈利会处于底部企稳，这是基于外部形势的判断，也是招行努力的方向。
王良说，“用一句话概括今年招行的情况，就是今年的营收增长和利润增长两项核心指标将继续呈现‘双重承压’态势。”
今年一季度看，招行营收负增长4.65%，归属于本行股东的净利润负增长 1.96%，净利息收入、非利息净收入都呈现负增长。
王良表示，从二季度来看，今年总体形势也不容乐观。
第一，一季度的净息差与去年相比出现断崖式下降，同比下降27个基点，主要是重定价因素导致。非利息净收入也是下降的，主要因为代理保险和基金等手续费收入大幅下降。
第二，2月份人民银行对五年期以上LPR下调了25个基点，这个影响全年还会延续。
第三，5月17日人民银行公布取消按揭贷款利率下限，利率下限放开后，按揭贷款利率呈现下行态势。
第四，有效信贷需求不足，各家银行的竞争策略基本上都是降低贷款利率，整体资产端的收益率水平还呈现出下行趋势。
王良表示，整体来看，判断利息收入的增长未来还会进一步下探，但下探空间有限，原因如下：
第一，从监管机构的数据来看，一季度银行业净息差已降至1.54%，如果再下行，银行资产业务的盈利水平就会大受影响，甚至信贷业务可能成为既承担风险又不赚钱的业务，对银行构成很大的挑战。从这个角度来讲，我认为利差进一步收窄的空间有限。
第二，从一季度、二季度经济增长态势来看，一季度GDP（国民生产总值）增长5.3%，超出预期，二季度普遍预期仍然会保持5%以上的增速。如果经济增长保持稳定，通过进一步下调利率来降低企业融资成本的政策压力也会减弱。从这个角度看，进一步降低利率的可能性及利率降低的幅度都会有所减弱，这将有利于稳定银行业的息差水平。
因此，总体来看，银行的净息差今年可能会进一步下行，全年水平可能会处于相对底部，再下降的空间不大。
王良表示，如果银行业净息差处于这种状态，对招行而言，净息差后续还会下行，但会逐步放缓、企稳，只要招行保持良好的资产质量且拨备覆盖率保持高位，盈利水平也会相对处于底部并呈现企稳的态势，这是基于外部形势做出的整体判断，也是招行目前努力的方向。
二、这两年来，招行发生了更好的变化，目标清晰了，基础进一步夯实了，发展步子更加稳健
对于未来更长期的发展，王良说，这两年来，招行发生了以下更好的变化。一是目标清晰了。从打造“零售银行”到“轻型银行”再到“价值银行”，目标更清晰。价值银行就是为客户、为员工、为股东、为合作伙伴、为社会持续创造价值。二是基础夯实了。这两年，招行一直强调加大“四大基础建设”，即客群基础、队伍基础、业务基础和管理基础。三是步子更稳了。这几年来，招行不断强调要实现质量、效益、规模、结构的协调发展，即质量第一、效益优先、规模适度、结构合理。同时强调要实现零售银行、公司银行、投行与金融市场、资产管理和财富管理的均衡发展。
王良认为，招商银行的目标清晰了，基础进一步夯实了，发展的步子也更加稳健了。在全行共同努力下，招商银行一定是未来可期，能为股东创造更好、更大的价值。以上就是我们为了应对外部环境变化所采取的措施。这些基础工作的效果短期内难以体现在财务报表上，但是最终成果肯定会体现在招行的长远发展上。
三、不一定要将把规模降下来，要保持规模合理增长，是风险可控的增长，是保持资本内生的增长
有投资者提出目前银行业风险大、息差低，可能做业务会亏钱，建议招行可以降一降规模。
王良答复说：“从您提的问题就可以知道您是位非常理性的投资者”。王良表示，不一定要将把规模降下来，可以保持风险可控的合理增长。
王良说，招行的经营理念是“质量第一、效益为先、规模适度、结构合理”，从来不是为了规模、速度而确定指标。招行所坚持的目标是要实现价值创造。做业务及服务客户究竟能不能给招行带来价值，是开展业务、拓展客户以及资源投入的重要原则。
王良表示，在目前外部风险上升的情况下，招行要把握住风险底线，守好资产质量，实现健康发展。如果能够把握好上述原则，这样的增长就符合投资者的想法。不一定要把规模降下来，但是要保持规模合理增长，是风险可控的增长，是保持资本内生的增长。这样的增长才是有价值的增长。
四、对信用卡业务不良生成，既要看到积极方面，也要理性看待当前市场客观情况
有投资者表示信用卡用户数增速放缓，招行信用卡发展战略是否改变？副行长彭家文表示，2023年信用卡流通户数增速有所放缓，主要有以下两个原因：一是与外部大环境相关。由于消费目前还处于正在复苏的通道中，给信用卡流通户数的增长形成一定压力；二是监管持续加强对信用卡业务的管理，比如对开户质量的要求，同时我们自身也落实高质量发展的要求，提升获客质量，这些都在一定程度上影响了户数的增长。
彭家文说，总体上，招行对信用卡的定位以及信用卡发展规划没有发生改变，仍然是以客户为中心。招行还是要加快拓展客户，以客户为基本盘来开展信用卡业务。
对于信用卡的不良贷款生成情况，副行长钟德胜表示，去年下半年，招行信用卡不良贷款生成呈现持续下降的态势。今年一季度，招行信用卡贷款不良生成额以及不良生成率同比都明显下降，主要有两方面原因：
一是客观上的基数效应。疫情以后居民消费复苏有一个过程，去年一季度信用卡业务一定程度上受到疫情影响，不良生成额率还处于比较高的位置。二是主观上的策略调整。这几年，根据市场和业务变化，招行对信用卡业务优化，提出了平稳低波动的策略，在客户选择上，以及在产品和业务的策略上，进一步优化。
对于信用卡业务不良生成未来的预测，钟德胜表示，既要看到前面两个相对积极的因素，也要理性看待当前市场的客观情况。信用卡以及更大范围的消费信贷市场，实际上面临的风险压力还是比较大的。从中央对宏观经济的预测以及现在一部分行业和人群的收入能力变化来看，我们还是要理性看待，要更加积极、主动地调优策略，增强防范风险的能力，使信用卡的资产质量水平持续优化。
五、对于没有对应现金流作为还款来源的城投类项目，相对审慎
对于投资者关注的城投类贷款，招行副行长钟德胜表示，部分城投公司的经营性职能不是那么突出，主要做一些公益性的任务。如果从市场发展主体的角度来讲，非经营性这部分的资产所对应的现金流，就不太能形成闭环。因此这类主体通常很多是看作和地方政府紧密相关的主体，对这一类的主体，招行的风险管理总体上是比较审慎的。
钟德胜表示，招行在政府类公司的业务量不大，从结构上来看，像交投类项目，以项目的现金流作为还款来源的项目是招行优先支持的，民生保障也是很支持的。对于没有对应的项目的现金流作为还款来源的，招行相对是审慎的。
钟德胜说，招行对主体、区域也有一些差异化的政策，总体上在经济发达地区、财力状况比较健康的地区适当要更加积极一些。对于财力或经济发展程度不好，或是未来还款前景不是特别明确的，招行会非常谨慎。总体来说坚持以质量为本的原则开展业务。
六、非常重视在港机构的发展，争取早日实现香港业务板块利润过百亿
对于投资者关注的香港业务，王良表示，招行非常重视在港机构的发展，在香港有三大板块：一是2008年收购的永隆银行，二是2002年开业的香港分行，三是招银国际。过去这些机构在香港都呈现出非常健康的发展态势，并且形成了各自特色和优势。这两年，这几家机构的效益受到了一定影响，主要是因为投资内地房地产企业债券形成了一定损失，但是整体经营情况还比较稳定。
2023年，招商永隆银行实现了16.05亿港元净利润，香港分行实现了21.1亿港元净利润，招银国际实现11.52亿港元净利润，都保持了比较稳定的盈利水平。
王良说，从发展机遇看，一方面，国家战略是打造“大湾区经济一体化”。招商银行总部位于大湾区，也是在港经营牌照最齐全的金融机构之一，这为招行提供了很好的市场空间；另一方面，国家政策目标是巩固和提升香港国际金融中心的地位，这也为招行提供了非常好的机遇。招行要发挥好在港业务板块的优势，增加资源投入，提升风险管理能力和科技能力。
从经营情况看，美元升息之后香港银行业的利差水平也在上升，招商永隆银行和招行香港分行的息差水平在香港同业中保持领先。2023年，招行香港分行的净息差接近2%，永隆银行净息差在1.6%以上，都优于当地同业。
王良说，招行在港机构之所有较高的息差，正是得益于在香港地区拥有大量零售客户，带来了稳定的资金。此外，大量的零售客户还是招行进一步在财富管理、证券交易、资产托管、资产管理等方面做强做大的基础。这部分业务带来的手续费也是收入的重要来源。最终，只要招行在资产端控制好风险，把存款成本低的优势变为利息收入，就可以转化为利润。
王良说，争取早日实现香港业务板块利润过百亿的目标，通过提升香港业务板块的竞争能力来提升其对全行的贡献。这种贡献不仅体现为财务上的贡献，更体现为招行服务能力的延伸。现在中国很多企业走向境外市场发展，香港是重要的桥梁。做强香港业务板块才能更好地服务好内地企业的国际化；把香港作为重要平台有利于服务好中国企业和居民。
