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【中信建投(601066)预测:年内PPI修复动力主要源于出口及海外产品供应调整】中信建投研报于5月12日公布,二季度PPI读数同比修复趋势确定。4月下旬起,随着利率债供给增长及基建项目推进,国内钢材市场供需逐步改善,价格上升,二季度对PPI的抑制作用将缓解。国内投资边际修复及去年同期基数下降将推动二季度PPI同比继续修复。年内PPI修复的动能主要来自出口的强劲韧性及部分海外产品供应的调整。制造业景气度提升主要依赖外需,出口导向型工业数据优于其他行业,这在工业增加值和PPI价格上得到体现。供应因素也对部分中上游原料价格提供阶段性支撑。海外部分商品产能因供给端调整而收缩,化工行业和下游纺织服装行业表现最为明显。