“中国商业20年跃迁与创变 引领新商业文明——暨《商学院》创刊20周年论坛”6月12日举行。中国人民大学原副校长、国家金融研究院院长吴晓求出席并演讲。
吴晓求呼吁要对上市公司大股东违规减持进行重罚。
他解释说，我国资本市场存在着三年锁定期一到，上市公司的实际控制人、控股股东就减持的现象。他说，”中国上市公司中，大约有60%左右都在三年锁定期后减持”，“可见这里面有巨大的寻租机制”。
吴晓求指出，过去的减持规则有严重缺陷——只规定了减持的必要条件，而没有附加充分条件，这就导了上述现象。
他还点名ST美尚，“最恶劣的就是大家看到的ST美尚这类企业，彻底减持完了，变成几分钱了，就拜拜了”，“如果按照这种机制下去，中国（资本）市场不会有前途”，吴晓求告诫，必须创造一种制度让控股股东和实际控制人把注意力放在企业发展上，而不是减持上。
谈及不久前发布的“新国九条”，吴晓求说，对股东减持规则做了重大修改，方向是对的。但他建议，对上市公司创造利润也要有指标。
“虽然新的减持规则已经对分红提出了要求，但是没有对总量提出要求，我们必须把减持规则市场化，要让实际控制人和控股股东在创造社会财富的同时，自己的财富也有成长，而不只是让自己能够大量增加财富，社会没有增加财富，这是肯定不行的”，吴晓求说。
他还呼吁，要对违规减持行为进行重罚。“仅把违规坚持的利润上缴是不行的，这是最起码的（要求），（但仅此而已的话，违规坚持的股东）他就没有任何损失、没有任何处罚，实际上，还要对他违规减持的行为进行处罚，这个方面，我觉得要加强”。
5月9日，*ST美尚正式停牌。0.13元的停牌价格，一度成为2023年以来A股市场的最低股价。2023年6月，经证监会查实，美尚生态涉嫌欺诈发行，连续9年财务造假，从2012年到2020年，公司虚增利润合计4.57亿元。
证监会查明，公司2015年的招股说明书、2016年和2017年的再融资文件，以及各期的定期报告均存在虚假记载，构成信披违法违规以及欺诈发行。综上违法行为，证监会决定：对美尚生态处以1330万元罚款，责令改正，给予警告；王迎燕罚款1510万元，并采取证券市场终身禁入措施。
2023年9月22日，广发证券收到了证监会的《行政处罚决定书》。经证监会查明，公司在为*ST美尚2018年非公开发行股票提供保荐（主承销）服务过程中未勤勉尽责，出具含有虚假记载的文件，证监会对广发证券责令改正，给予警告，共计罚没1021.698万元。
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